下面这个小号关注下，防止失联：
以下内容不构成任何建议：
周五的整个市场平淡。
资金在小登股和老登股之间来回切换了好几次。
这就造成了盘面高低震荡超1.5%。
高位震荡，需要耐心去消化获利盘。
盘后小登股里面预报了个大消息，江波龙业绩炸裂，业绩增长700倍。
江波龙周五公告，预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润为92亿元至110亿元，同比增长62204%~74394%；扣除非经常性损益后的净利润为90亿元至105亿元，同比增幅约27844%至32501%。
预计上半年营业收入区间为220亿元至250亿元，而上年同期约为102亿元。
公司Q2净利润预计53.38亿至71.38亿，Q1净利润38.62亿，Q2净利润预计环比变动为38%至84%。
现在江波龙市值大约为2600亿，如果存储周期继续强势。
动态PE约为13倍，这么看江波龙的估值并不算贵。
押中了江波龙的小登确实赢麻了。
这里对江波龙业绩的可持续性有两个不同的观点。
第一个观点是，
现在存储由于AI赛道的高需求，已经彻底摆脱了周期股的魔咒。
已经蜕变成为高景气高增速的成长股。
所以未来存储价格还要上行，公司的盈利能力还能向上突破。
持有这个观点的人，也可以理解。
确实是10年一遇的业绩增速。
能维持这样的增速2年，公司到2万亿也不贵。
第二个观点是,
存储还是强周期行业，只不过周期性短暂被AI需求给掩盖了。
以江波龙为例，该公司在2024‑2025年行业低谷囤积了大量低价存储芯片颗粒。
在当前存储涨价周期兑现巨额库存差价利润，其次叠加AI带来产品量价齐升。
公司管理层眼光超群，在一季度大量囤货，存货接近180亿元。
在存储周期底部低位大量采购颗粒，成本远低于现在市场价格。
出货采用先进先出规则，卖出这批库存时，原材料成本固定在低位。
但是终端存储的价格大幅上涨，个别存储价格一年涨7倍。
AI服务器、工业级、车规级存储需求爆发，DRAM、NAND、NOR‑Flash价格大幅上涨。
公司的毛利率直接冲到55%上下。
公司常规模组业务正常毛利率只有10‑20%。
2026年上半年超高利润绝大部分来自低价格囤货存储升值套利
并非日常存储组装业务价值攀升。
不得不佩服董事长蔡华波的战略眼光，这波囤货存储大获全胜！
不过未来也有一定的隐忧，
这批低价格库存随着公司出货会持续消耗，机构预计三季度‑四季度低位库存基本消耗完毕。
公司并没有海力士，三星等公司那种核心存储晶圆生产能力
之后采购只能按当前高价拿货，赚一个毛利不高的组装费。
未来毛利率可能要快速回落，这次的高利润属于一次性周期红利，难具备长期持续性。
其实说实话，我也搞不懂江波龙这个业绩能不能持续。
这两个观点对我们而言，都处于无法确定的模糊地带。
我们也想弄清楚，如果能持续，那确实不贵。
如果不能持续，这个位置进容易成为买单者。
风险提示：
短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎。
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